發(fā)布時(shí)間：2025-06-12 17:06:49 熱度：

在企業(yè)境外上市的路徑選擇中，紅籌架構(gòu)以其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)備受青睞。紅籌架構(gòu)通常是在海外離岸地注冊(cè)上市主體，并將中國境內(nèi)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)通過重組等方式轉(zhuǎn)移到境外上市主體名下。而在搭建紅籌架構(gòu)的過程中，37號(hào)文登記與ODI備案是極為重要的兩大合規(guī)環(huán)節(jié)，它們從不同角度規(guī)范境內(nèi)個(gè)人和企業(yè)的境外投資行為，確保紅籌架構(gòu)搭建的合法性與合規(guī)性。

37號(hào)文，即《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》，適用于境內(nèi)居民個(gè)人通過境外特殊目的公司（SPV）進(jìn)行投融資及返程投資。當(dāng)境內(nèi)創(chuàng)始人或股東設(shè)立BVI/開曼公司作為境外持股平臺(tái)時(shí)，需在設(shè)立WFOE（外商獨(dú)資企業(yè)）或收購境內(nèi)股權(quán)前完成37號(hào)文登記。例如，創(chuàng)始人通過BVI公司持有開曼上市主體股權(quán)，就必須辦理37號(hào)文登記，以使這一股權(quán)關(guān)系合法化。而且，該登記需在境外SPV設(shè)立后30天內(nèi)完成，且務(wù)必在WFOE設(shè)立（營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)）前辦理，否則后續(xù)將面臨諸多阻礙，如無法將境外收益合法調(diào)回境內(nèi)，WFOE與境外母公司的資金往來也會(huì)被視為違規(guī)。

ODI（境外直接投資），是指境內(nèi)企業(yè)經(jīng)過相關(guān)部門審批后，通過新設(shè)、并購、參股等方式在境外直接投資，并獲得境外非金融企業(yè)的所有權(quán)、控制權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)等權(quán)益。在紅籌架構(gòu)搭建中，當(dāng)境內(nèi)企業(yè)計(jì)劃通過在境外設(shè)立或并購企業(yè)等方式參與紅籌架構(gòu)時(shí)，就需要進(jìn)行ODI備案。一般而言，在企業(yè)確定了境外投資的意向，完成初步的項(xiàng)目可行性研究等前期工作，且搭建紅籌架構(gòu)的計(jì)劃明確后，便可以著手準(zhǔn)備ODI備案事宜。需注意，涉及敏感國家/地區(qū)、敏感行業(yè)的項(xiàng)目，需經(jīng)發(fā)改委、商務(wù)部雙核準(zhǔn)，才能申請(qǐng)ODI備案。

就二者的銜接時(shí)點(diǎn)來說，當(dāng)紅籌架構(gòu)中既有境內(nèi)企業(yè)投資（如國資背景股東通過ODI控股開曼公司），又有創(chuàng)始人個(gè)人持股（通過BVI公司）這種混合持股情況時(shí)，企業(yè)需同時(shí)推進(jìn)ODI備案和37號(hào)文登記工作。通常先確定整體的紅籌架構(gòu)搭建方案，明確境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人在架構(gòu)中的角色與持股方式。在設(shè)立境外持股平臺(tái)等前期步驟中，境內(nèi)個(gè)人按要求啟動(dòng)37號(hào)文登記流程；與此同時(shí)，境內(nèi)企業(yè)同步準(zhǔn)備ODI備案所需資料，一旦各自滿足相關(guān)部門的申報(bào)條件，即可分別提交申請(qǐng)，使二者在紅籌架構(gòu)搭建進(jìn)程中協(xié)同推進(jìn)，保障整個(gè)架構(gòu)搭建的合規(guī)性。

如果您在紅籌架構(gòu)搭建過程中，對(duì)于ODI備案等業(yè)務(wù)有任何需求，舒心企服具備專業(yè)的團(tuán)隊(duì)和豐富的經(jīng)驗(yàn)，可以為您辦理ODI備案，助力企業(yè)順利完成紅籌架構(gòu)搭建，實(shí)現(xiàn)境外上市等戰(zhàn)略目標(biāo)。