發(fā)布時(shí)間：2025-06-27 14:37:48 熱度：

在企業(yè)上市前重組進(jìn)程里，境外直接投資（ODI）與37號(hào)文登記是備受矚目的兩大關(guān)鍵操作，兩者在企業(yè)跨境資本運(yùn)作中扮演著截然不同卻又相輔相成的角色。

37號(hào)文登記，即《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定下的登記流程，為境內(nèi)居民個(gè)人境外投融資及返程投資開(kāi)辟了合法合規(guī)通道。在紅籌或VIE架構(gòu)搭建時(shí)，境內(nèi)自然人股東欲持有境外公司股份，37號(hào)文登記是必由之路，其確保了外匯合規(guī)性，打通境外公司利潤(rùn)、分紅等資金回流境內(nèi)的渠道，為跨境融資、后續(xù)資本運(yùn)作筑牢根基。

ODI備案則針對(duì)境內(nèi)企業(yè)，是境內(nèi)企業(yè)通過(guò)新設(shè)、并購(gòu)等方式在境外獲取非金融企業(yè)所有權(quán)、控制權(quán)等權(quán)益的法定程序。當(dāng)境內(nèi)企業(yè)投資境外企業(yè)，涉及獲取實(shí)質(zhì)性權(quán)益時(shí)，必須辦理ODI備案，這一舉措旨在保障境內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資的資金合法出境，契合國(guó)家資本項(xiàng)目管理政策。

在上市前重組場(chǎng)景中，ODI替代37號(hào)文登記存在特定操作邊界。一方面，主體性質(zhì)差異決定了替代的基本界限，37號(hào)文針對(duì)境內(nèi)居民個(gè)人，ODI針對(duì)境內(nèi)企業(yè)法人，若企業(yè)中存在不辦理或無(wú)法辦理37號(hào)文登記的機(jī)構(gòu)股東，可通過(guò)ODI備案達(dá)成境外投資合規(guī)，機(jī)構(gòu)股東在承諾函中放棄辦理37號(hào)文登記后，以O(shè)DI備案完成境外投資流程；另一方面，投資目的與架構(gòu)搭建需求影響替代可行性，若企業(yè)重組是為構(gòu)建海外上市架構(gòu)，且涉及境內(nèi)企業(yè)對(duì)境外上市主體的直接控制，辦理ODI備案的同時(shí)，若存在創(chuàng)始人個(gè)人持股情形，仍需同步完成37號(hào)文登記，只有當(dāng)企業(yè)投資架構(gòu)完全由境內(nèi)企業(yè)主導(dǎo)，不涉及個(gè)人持股的復(fù)雜情形時(shí)，ODI備案方可獨(dú)立支撐境外投資需求，實(shí)現(xiàn)對(duì)37號(hào)文登記的替代。

企業(yè)在上市前重組面臨ODI備案與37號(hào)文登記抉擇時(shí)，舒心企服可提供專業(yè)協(xié)助。舒心企服在境外投資ODI備案領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，能夠協(xié)助企業(yè)準(zhǔn)備材料、填寫(xiě)申請(qǐng)表格、遞交申請(qǐng)，與相關(guān)機(jī)構(gòu)溝通協(xié)調(diào)，助力企業(yè)順利取得備案證書(shū)，讓企業(yè)的境外投資之路更加順暢。